Проблема создания портфеля при долгосрочной торговле
Долгосрочная торговля на фондовом рынке имеет свои крупные особенности, которые мало задевают небольших трейдеров, потому что они практически таким трейдингом не пользуются.
В чем тут дело? Дело в комиссиях и гэпах, и еще некоторых особенностях работы фондовой биржи.
За то время, пока одна биржа закрыта – все остальные продолжают свою работу. Поэтому на момент открытия, например, биржи в Нью-Йорке, в мире уже произошло много всего важного, из того, что может повлиять на биржевые торги в Нью-Йорке. Соответственно, учитывая, что некоторая часть акций неминуемо торгуется на внебиржевом рынке, их стоимость существенно может измениться еще до открытия рынка, что приводит к разрывам в котировках – гэпам.
Если у торговца небольшой депозит, и он оставил позицию «через ночь» дожидаться утра, то утром его может ожидать маржин колл или сообщение о том, что он должен до-внести деньги на депозит, чтобы продолжить торговлю.
Кроме того, перенесение любой позиции через ночь стоит денег, которые снимаются со счета немедленно, так что достаточно позиции постоять какое-то время, если она не растет и ее прибыльность не увеличивается обгоняющими темпами, как она сама по себе может съесть немало денег.
Чтобы избежать всех этих превратностей судьбы, трейдеру придется сделать несколько важных вещей.
Первая из них – создать портфель только из тех инструментов, которые гарантируют повышение доходности на постоянной основе – чтобы покрывать текущие платежи.
Также он должен быть уравновешен таким образом, чтобы хеджировать шансы на то, что какие-то из ценных бумаг не будут изменяться, но за них нужно будет каждый день платить.
Иногда такие платежи можно перекрывать дивидендами от других ценных бумаг на руках у трейдера, но это рискованный шаг, который гарантированно уменьшает текущую прибыль, не гарантируя грядущую.
При торговле такими портфелями лучше проводить их диверсификацию через продукты с длительными трендами, например, через драгоценные металлы, или через акции стабильных крупных компаний, цена которых в любом случае не изменится кардинально на протяжении того периода, пока будут стоять открытые ордера.
Еще одно критическое требование к долгосрочному портфелю: нужно совершенно точно знать, какое время будет стоять открытой позиция – и быть готовым закрыть ее, если она поведет себя «неправильно».